再亏54亿元，4年亏损超220亿！北汽蓝谷能靠华为翻身吗？

摘要：4年亏损220多亿元，再亏增发融资超410亿元（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银&编辑|欣欣然

日前，亿元亿北北汽蓝谷发布了自己的年亏渭南市某某实业有限公司2023年年报。

虽然年报发布的损超身时间不算很早，但这个曾经的汽蓝新能源汽车王者，如今的靠华新能源车企亏损大户，早在2024年1月15日，为翻即发布了其2023年年度业绩预亏公告。再亏

当时，亿元亿北一众车企还在炫耀2023年12月、年亏2023全年销售业绩，损超身在杠杆游戏看来北汽蓝谷勇气可嘉。汽蓝

1月的靠华预亏公告显示，预计2023年度归属于上市公司股东的为翻净利润为-57亿元到-52亿元——没有看错，数字就是再亏这么惊人。

如今年报发布，归属净利润亏损约54亿元，同比增长1.19%；扣非净利润亏损60.18亿元，同比下降3.08%。

话说回来，大部分新能源车企都还是亏损为主，北汽蓝谷只是不例外。当然，北汽蓝谷确实也有自己的故事，而且故事真是挺多的。

今天，杠杆游戏“拆年报”栏目，谈谈“勇气可嘉”的北汽蓝谷吧。

1、渭南市某某实业有限公司4年亏损超220亿元，增发融资超410亿元

2023年，北汽蓝谷的销售表现，其实是有起色的，下文杠杆游戏会写。但是亏损依旧巨大。

年报显示，北汽蓝谷2023年实现营业收入143.19亿元，同比增长50.50%；上文写过，净利润亏损约54亿元，同比增长1.19%；扣非净利润亏损60.18亿元，同比下降3.08%。

如下图，显示了北汽蓝谷近3年的营收、利润情况，其实如果时间稍微拉长，近4年都是亏损的。4年下来，北汽蓝谷净利润累计亏损220多亿元，扣非净利润累计亏损约240亿元。

2023年年报还披露，极狐汽车净利润亏损33.47亿元，近两年累计亏损近61亿元。

截至2023年末，极狐汽车总资产达20.99亿元，净资产达-75.2亿元。

之所以亏这么多，此前北汽蓝谷就分析过，主要原因有二：

（一）新能源汽车市场竞争愈发激烈，公司为不断提升综合竞争力，积极开拓市场，锐化品牌形象，提升运营效率，在技术研发、品牌渠道建设等核心能力上持续投入，对公司短期业绩产生一定影响；

（二）公司产品销量仍处于快速提升期，规模效应暂未显现，导致产品成本阶段性偏高；随着后期新产品的陆续上市，产品结构逐渐丰富，渠道建设进一步完善，公司产品销量及盈利能力有望得到持续改善。

其实这两点放到大部分新能源车企身上，都是适用的。

北汽蓝谷和目前相对成功的新能源车企区别在于，北汽蓝谷曾经号称新能源汽车第一股，同时销量比现在相对成功的新势力们更早就成功过。

但后来随着补贴的退坡和2B市场的滑落，北汽蓝谷销量扑街。

因为销量不好，该司经营状况近些年急转直下。2019年实现营收近236亿元，2020年滑落至不到53亿元，2021年增长到87亿元左右，2022年进一步升到95亿元。

所以，2023年能录得营收143.19亿元，同比增长50.50%，很不容易了，当然这个表现也不能说很好。

图表来源|东方财富（特此感谢）

和营收比起来，归属净利润表现则是更糟糕。2020、2021、2022年，北汽蓝谷分别亏损64.82亿元、52.44亿元、54.65亿元，算上2023年净亏损54亿元，近四年累计亏超220亿元。

一个公司这样亏，显然没钱早玩不下去了。北汽蓝谷牛的地方就在于融资能力真是强，有北汽集团的强大背书。

在长期巨额亏损之下，为了保持正常运营，北汽蓝谷显然需要大规模“输血”。北汽蓝谷近6年曾四次定增，累计募资金额超410亿元。

2018年定增募资高达286.62亿元，2019年再次募资10.34亿元，2021年继续募集资金54.5亿元，2023年募资60.3亿元。

图表来源|东方财富（特此感谢）

如此大手笔，要是换了白手起家、普通的造车新势力，简直不敢想。近2年，一些倒下的新势力，不就是因为产品卖得不好，也再融不到钱，最后死路一条。

而北汽蓝谷的优势在于是一家上市公司，当年赶上好时候号称新能源汽车第一股，又有强大的北汽集团作为后盾。所以能融到钱，财大气粗、暂时亏得起。

截至2023年9月末，北汽蓝谷的